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克服投资人性弱点,迎向致胜的赢家王道

泰壤基金2020-09-04129
自新冠肺炎疫情爆发以来,全球市场起伏多变、行情震荡来回,要逢低买进落难的龙头股?还是该净空部位、拥抱现金为王?景气是否就此一蹶不振?现在进场会不会买高卖低?在此乱

自新冠肺炎疫情爆发以来,全球市场起伏多变、行情震荡来回,要逢低买进落难的龙头股?还是该净空部位、拥抱现金为王?景气是否就此一蹶不振?现在进场会不会买高卖低?在此乱世下,不同意见与决策纷呈、投资者的人性弱点亦在此时浮现,投资人该如何自处,克服弱点?

股市连2年出现负报酬率机会偏低我国信託银行分析自1926年来美国股市各年度报酬率发现,股市年度报酬率多数皆落在-10%~40%之间。而股票连续2年以上出现负报酬率的机会偏低,自1926年以来仅有4次,其中最近的一次,即是投资人熟悉的2000~2003年网路泡沫时期,其中2002年的报酬率甚至-20%~-30%区间。但极端事件也带来投资机会,美股随后迎来了连续上涨。

由此可知,市场偶会发生极端情境,但连续时间不长,投资人莫过度担心,更应克服人性弱点,以平常心适度调整投资组合。我国信託银行提醒投资人,不论市场环境现况为何,都该在市场崩跌时,应在做好风险分散的条件下,适时分批进场;当市场极热时,则要保有风险控管意识,做好部位管理。

严守纪律,定期定额逢低买进是赢家关键

但有没有具体克服弱点的方式?定期定额、加码摊平成本,是赢家致胜的投资王道。我国信託银行以2000年网路泡沫时期为例,若在下跌40%时,投资人加码一倍资金进入市场,则回复时间需要14个月,但若是完全不做加码,回复时间为42个月;2008年金融海啸时期亦如是,若在下跌40%时加码一倍资金,回复时间需13个月;若不做任何加码,回复时间长达55个月,两个最低时点,加码一倍资金,回复时间均可缩短三分之一。

要特别提醒的是,加码投入的前提是必须做好风险分散,例如建立投资组合或透过指数投资,做好风险控管。面对实难预料的市场,投资人必须胆大心细,一步步做出正确的判断,但其中的关键核心,即是严守投资纪律,定期定额投入、长期持有、逢低买进,才是真的赢家投资致胜之道。

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