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基金配息的逻辑与机制,你确定你知道吗?

泰壤基金2020-10-28141
最近发现还是有非常多投资人不知道基金配息与累积或是配权的差异,以下我就用超级白话文来翻译一下,并用基金实务例子来让大家更容易了解! 配息:指投资标的所产生的孳息,配

最近发现还是有非常多投资人不知道基金配息与累积或是配权的差异,以下我就用超级白话文来翻译一下,并用基金实务例子来让大家更容易了解!

配息:指投资标的所产生的孳息,配发还给投资人
累积:指投资标的所产生的孳息,不配发还给投资人,累积在资产价值中(反映在基金净值

此两种投资类别可以延伸出两种投资看法

当你相对看多市场,你应该投资累积型:
因为你的孳息没有配回给自己,一样放在基金资产中,所以你所累积的孳息与本金一起参与着市场的波动,会随着市场的上涨而一起增值,反之若是市场走跌,你也将面临到资产缩水的状况,这就是所谓的『再投资风险/报酬』

若你对於市场前景看法保守,你应该投资配息型:
如同上一点所提,若你不太看好市场,资产所产生之孳息收益,当然要先入袋为安,以避免『再投资风险』

孳息标的类型的不同

股票型标的所产生的孳息
股票型标的所产生的孳息就如同大家熟悉的台股一样,当你拿到现金股利时,股价会下跌,因为股利原本就是从股票价值中去剥离开来,配发还给投资人的。(其实这也是一种配息来自於本金的概念)

债券型标的所产生的孳息
债券型标的所产生的孳息的逻辑就如同你借钱给别人一样,别人除了到期要还你一笔钱之外,中间还要给付利息给你,在给付利息的过程当中,本金是不会减损的!

你一定想要问…『为何一堆债券型基金名称後面都要加上 (配息来源可能为本金)的警语呢?』,原因是因为债券型基金之配息来源除了标的孳息以外,还有以下几点:

一、前期未派发之利息收益:
前几期利息收比较多,先存在基金资产中(反映在基金净值),等收到利息比较少时,再提拨出来配发。

二、资本利得:
基金资产因为市场行情上涨而使整体资产增值,并将资产增值的部分提拨出来配发给投资人。

三、初始投入本金:
当整体市场表现不佳,基金资产没有资本利得可以配发时,就可能会从初始投入本金当中提拨现金出来配发了…

你可能又会想要问…『为何配息型基金的息都不够了,还硬要配息呢?』

其实…以前的配息型基金其实是收到多少息就配多少息的,但自从多年前某档主打每月固定的配金额的高收益债券基金一炮而红之後,基金业者纷纷模仿推出类似的商品,所以才会造成今日配息基金配息来自与本金的乱象…以上做法我不辩论好或是坏,反而是应该问问台湾省投资人,到底要这麽多配息干嘛?原本只是很单纯的投资标的,却因为台湾省投资畸形的偏好而演变得如此怪异,已可堪称世界七大奇景之一。

基金的配权又是什麽呢?

基金的配权就是指配发基金单位,以目前台湾省基金市场投资实务来说,基金配权已经非常非常非常少见了,有些很古老的境外股票型基金才有所谓的配权级别,但他通常不会写配权,而是写成”年配息”,而且每年不一定配,偶而某几年才会配个单位数给你爽一下而已。

但另一种状况是若你直接跟台湾省的投信机购买基金,也会有所谓的配权机制,你可以选择你申购的月配息基金每月所配发出来的现金当下转买成基金单位数,这样的话就会是每月配息(配现金)变成每月配权了(配单位)。

以上解释完後,大家对於累积型 配息型 配权等机制应该更了解了吧,下次就别再搞错了喔~