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ETF套利交易

泰壤基金2021-01-2853
ETF的套利机制是吸弓|投资者选择ETF的一个重要因素。在二级交易市场, ETF会因供求变化而造成净值和交易价格之间的偏差。当这种偏差较大时,投资者就可以利用申购赎回机制进行套利交
ETF的套利机制是吸弓|投资者选择ETF的一个重要因素。在二级交易市场, ETF会因供求变化而造成净值和交易价格之间的偏差。当这种偏差较大时,投资者就可以利用申购赎回机制进行套利交易。ETF的套利交易有两种方式一溢价套利和折价套利交易。
 ETF套利交易
比如,当上证50ETF的市场交易价格高于基金份额净值时,投资者可以买入组合证券,用此组合证券申购ETF份额,再将基金份额在二级市场卖出,从而赚取扣除交易成本后的差额。相反,当ETF市场价格低于净值时, 投资者可以买入ETF ,然后通过一级市场赎回,换取“-篮子”股票,再在A股市场将股票抛掉,赚取其中的差价。
 
由此可见,通过普通交易方式逐步分解操作,会使套利交易效率和效果大打折扣,如欲提高套利成功概率,可以借助专的ETF套利交易系统,通过一笔或简单几笔即可迅速完成。
 
目前国际上现有的ETF大部分都是指数基金,以跟踪某一指数为投资目标,采取被动式管理。基金资产为一篮子股票组合,组合中的股票种类与某一特定指数(如上证50指数)包含的成分股票相同,股票数量比例与该指数的成分股构成比例一致。
 
例如,上证50指数包含中国联通、浦发银行等50只股票,上证50指数ETF的投资组合也应该包含中国联通、浦发银行等50只股票,且投资比例同指数样本中各只股票的权重对应一致。换句话说,指数不变, ETF的股票组合不变;指数调整, ETF投资组合要做相应调整。基金经理只需通过某种方式确定投资组合分布,并不对个股进行主动研究和时机选择。
 
总体而言, 基金公司对ETF的管理包括组合构建、组合调整、投资绩效及跟踪误差评估、信息管理、申购赎回清单设计等内容。