泰壤基金
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投资债券基金 买入持有稳赚

泰壤基金2020-07-12146
有许多保守的投资者,只要每年的投资报酬率可以比定存还要好,就非常高兴了。的确是这样,记得曾有一位学员到课堂来上课,很腼腆地问我是不是有投资工具,每年都可以有5%的投
 
有许多保守的投资者,只要每年的投资报酬率可以比定存还要好,就非常高兴了。的确是这样,记得曾有一位学员到课堂来上课,很腼腆地问我是不是有投资工具,每年都可以有5%的投资报酬率。看学员当时的模样,好似5%的投报率是很奢侈的要求。然而我很斩钉截铁的告诉他,只要好好的把债券型基金学好,年化报酬率一定比5%还要多。
债券型基金要使用何种的投资策略,才会有哪麽好的投资报酬率呢?其实很简单,只要使用「买入持有」策略,就可以稳当获利。
 
持有愈久愈好
 
读者自己想一想,投资债券不就是把钱借给企业或政府,收益所依靠的就是配息,只要到期把本金跟利息都拿到,哪有不赚钱的。既然是靠利息收益,本来就是持有愈久,获利愈高才是,也就不需要所谓的波段操作了。话是这样说没有错,可是财务书籍以及一些财经专家都说,债券的价值会随者市场利率波动,利率愈高债券就会下跌,利率降债券价值就会变高。简单说,债券的价格会是随着利率变化而波动。
 
当债券价格波动时,会不会像股票一样跌了之後再也爬不起来呢?如果债券涨了没有卖掉,到时跌下来又是纸上富贵一场。不会!只要买的是投资等级的债券,违约的机会很少,只要持有到期满,就一定有不错的报酬率。因为债券的配息及本金的金额受契约保障,殖利率变化造成债券价格波动是短暂的,经过一段时期就会回复,所以并不需要波段操作。
 
是不是如所说的这样,只要看看债券型基金的表现就知道了。附表是投资等级的全球债券型基金绩效,以10年的年化报酬率排序,可以看出除了当中1年的绩效是负值之外,其他不论是3年、5年或者10年的年化报酬率都是正值,而且平均都有将近7%。就算是扣除债券型基金每年的经理费1%,也还有6%。特别提醒,年化报酬率是每年的平均报酬率,也就是每年会以年化报酬率复利成长。不要小看7%的年化报酬率,经过10年的复利,72法则轻松可以算出累积报酬率是100%。
 
除了「富兰克林坦伯顿全球债」的绩效较高之外,大家的绩效几乎都在7%上下。从结果论,这档基金经理人应该特别厉害,可以打败其他的基金。不过,也隐含另一种可能,就是这档基金或许过度操作绩效才会突出,显然其布局跟指数很不一样。坦白说,我并不是特别喜欢这种表现特别不同的基金,绩效此时特别好,当然就有机会未来特别坏。我喜欢指数化的基金,也就是操作结果跟指数一般就好,这样虽然不会有令人惊喜的表现,但也不会有惊愕的时候。
 
再以「景顺债券型基金A」的10年绩效走势来看,一路以来,几乎与巴克莱全球综合债券指数(Barclays Global Aggregate TR USD)走势紧紧贴着。也可以说该档基金的绩效跟对比指数是差不多,10年的年化报酬率相当於6.58%。既然二者绩效长期都一致,猜想这档基金的布局跟指数应该差不多才是,我喜欢这样的基金,虽然排名不是第一,但已经是前几名了。
 
 
避开高收益债
 
即便我说买进持有就可以获利,还是会有人问,那我该什麽时候买进呢?需不需要选择买进时机。我的建议是以定期定额的方式买进,就无须考虑买进的时机。投资等级的全球债券型基金的投资绩效几乎是以线性的方式向上,如果真的连这种小幅度的波动都无法忍受,这种人的个性一定相当保守,真心建议投资定存就好。
 
只要不要选高收益债券,信用风险就可以减低到最少,债券型基金就可以长期持有。也无须寻寻觅觅选择投资区域,只要选择全球型投资等级的债券型基金,就可以得到平均6.5%的年化报酬率,相信这对退休族或者稳健型的投资者是很具有吸引力的。