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指数基金特有的指标

泰壤基金2021-01-2255
除了证券投资基金常用的技术指标外,评价指数基金业绩表现优劣还有些独特的技术指标,其主要有跟踪偏离度、跟踪误差和信息比率三项。 1.跟踪偏离度 投资者评价指数基金的表现,主
除了证券投资基金常用的技术指标外,评价指数基金业绩表现优劣还有些独特的技术指标,其主要有跟踪偏离度、跟踪误差和信息比率三项。
 指数基金特有的指标

1.跟踪偏离度

投资者评价指数基金的表现,主要看基金收益与标的指数收益的偏离度。
所谓跟踪偏离度,指的就是基金的收益率与标的指数收益率之间的偏差。跟踪偏离度以“%”为单位。
基金收益与标的指数收益的偏离度, 偏离度越小, 基金表现越好。
 

2.跟踪误差

指数基金的收益不可能每天都与跟踪指数的涨跌幅度保持一致,所以,单单看跟踪偏离度是不能评定指数基金的优劣的,此时,还需引入其他指标,其中之一便是跟踪误差。跟踪误差主要用于衡量每天跟踪偏离度的波动性。
 
试想有如下两种情况。第一种情况,今天指数上涨了1%,指数基金净值上涨了2%,两者的偏离度为1%,到第二天时,指数下跌了1%,指数基金净值下跌了2%,此时,这二者之间的偏离度为-1%,综合来说,这两天的平均偏离度是0。第二种情况,今天你所购买的指数基金和标的指数之间的偏离度是3%,第二天是-3%, 综合起来这两天的平均偏离度也是0。
 
很显然,第二种情况明显比第一种情况的跟踪波动性大,这是量化指数基金跟踪效果的一一个重要指标。一般而言,跟踪误差越小,表明基金经理的管理能力越强。跟踪误差越大,反映其偏离标的越大,风险越高。
 
收益率并不是衡量指数型基金好坏的标准,负收益不代表基金管理人的管理能力差。被动管理的模式就意味着当市场下跌的时候,指数基金也要随着指数的下跌而下跌。因此即使收益率为负,只要跟踪指数精确,即表明该指数基金的管理水平较高。
 

3.信息比率

除了_上述两项指标外,信息比率也是一项很重要的指标, 它考察的是每单位跟踪误差所获得的超越标的指数的超额收益率。在跟踪误差相当的情况下,获得的超额收益越大越好,在对跟踪同一一个指数的基金进行评价时,这个指标可能更适合。
 
阿华准备选择指数型基金作为投资,可他通过查询证券网站了解到基金种类繁多,在具体选择时,他不知道如何选择,于是,他来到基金代销网点向理财专家请教。
 
对于阿华的这一困惑,理财专家给出了这样的建议:
 
( 1)没有时间和精力选股,建议可以选择增强型的指数型基金。这类指数型基金是将被动投资作为核心组合资产投资策略、主动投资作为辅助组合策略,既分享了指数上涨带来的收益,同时也分享了基金管理人主动管理基金的能力。
 
(2 )投资者偏好什么样的投资标的,选择与之对应的指数型基金。目前的指数型基金复制标的指数,既有在上海证券交易所上市的指标成分股,也有在深圳证券交易所上市的指标成分股,更有涵盖沪深两个证券交易所的指标成分股。投资者偏好什么样的投资市场,可以做相应的选择。
 
(3)具有个性化投资偏好可选择个性化指数型基金。投资者可以依照基金业绩基准进行指数型基金跟踪和管理效果的评价。如华安中国A股等,这些指数型基金具有不同于大众指数的鲜明个性,投资者可望能够获得超额收益,但这取决于基金管理人管理和运作基金的
能力。