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美国FED準备启动升息了吗?

泰壤基金2020-08-30134
近年的升息循环:1997年~1999年(上图左)、2004年~2006年(上图右)。 在FED启动升息循环前,美国10年期公债殖利率会领先反弹。 网路泡沫及金融海啸等重大系统性风险前,美国10年期

近年的升息循环:1997年~1999年(上图左)、2004年~2006年(上图右)。

在FED启动升息循环前,美国10年期公债殖利率会领先反弹。

网路泡沫及金融海啸等重大系统性风险前,美国10年期公债殖利率会先飙升到长期债券牛市的反压线。

延伸阅读:《美国10年公债殖利率是联邦利率升息的先行指标》2015/03/08

美国10年公债殖利率与标準普尔500指数

当美国10年公债殖利率推升到 3%,将是这波股市多头的警钟。
更甚者,若公债殖利率持续标破3%,更可能出现1980年代初期的债市大泡沫。

延伸阅读:《当美国10年公债殖利率推升到 3%,将是这波股市多头的警钟》 2015/05/02

美国长短期公债殖利率变化比较

2014年 美国公债的变化
短债殖利率上升(价格下跌),长债殖利率下跌(价格上涨),债券市场呈现「卖短买长」。

2015年 美国公债的变化
短债殖利率持续上升,长债殖利率也缓步上升,整个长、短殖利率曲线变的更陡。

延伸阅读:《美国公债殖利率观察(2年、5年、10年、30年)》 2015/05/07

负斜率殖利率成长曲线

10年期公债殖利率(蓝)与2年期公债殖利率(红)

延伸阅读:《公债殖利率敲响股市多头警钟》2015/06/08

综合美国的总经数据(失业率、就业人数、2016年的CPI),2015年12月启动升息的机率非常的高。

美国新增就业年增人数(千人):  2015年10月,新增就业27.1万人,创今年高点人数。

失业率(%):    2015年10月下降至5%,创七年低点。

美国核心消费者物价指数(季调)年增率:逼近2%。

以上三个数据增加了联準会(Fed)于2015年底前升息的可能性。

近期美国10年期公债殖利率

同时,近期美国公债殖利率已蠢蠢欲动,上图为美国10年期公债殖利率,在2015年11月6日已突破2.30%的颈线位置,投资人要密切注意未来殖利率的变化。升息后的股市、房市、债市都可能产生价格的调整与再平衡。

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