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投资建议你能相信吗?(三)找出一个衡量的指标

泰壤基金2020-08-30129
投资建议 时间通常和报酬的多寡有关 投资有指标是一件好事 免费的建议并不便宜 在分析任何投资建议之前,投资人应该要了解建议者以及自己的个人特质还有投资的本质。 在这一系

投资建议

  • 时间通常和报酬的多寡有关
  • 投资有指标是一件好事
  • 免费的建议并不便宜
  • 在分析任何投资建议之前,投资人应该要了解建议者以及自己的个人特质还有投资的本质。

在这一系列的四篇文章当中,第一篇主要聚焦在提供建议者身上,而第二篇所写的则是与你的个人特质相关的议题。而这一篇,则把焦点转移至投资标的身上。

需要考虑的事情

好的投资建议,提供了一些想法,也指出了发生这样的事情的可能性是多少,虽然这个可能性的评估可能是主观而不坚定的。究竟我们寻找的是赚点小钱的机会、赚得 10%、100% 或者是击出难以抓摸的 10 垒安打?

在大多数的情况之下,投资的时间轴和预设所要赚得的获利有关。一般来说,时间越短,所赚得的获利越少。较高的收益则需要较长的时间。从投资建议当中要赚取预期的收益,需要多长的时间呢?

在这项投资当中,要实现它固有的价值,有什么样的风险存在呢?有没有可能出错呢?在投资的世界当中,没有事情是确定的,因此要小心那些投资是安全的说法。一般来说,以安全来吸引人,又能够得到高于大盘报酬率的投资想法,通常是很危险的。

被认为是安全的投资,它的价格调整往往会让人大失所望。我自己过去就曾经在公司债经历过相同的事情:最危险的债券就是那些每个人都认为很安全,却爆发会计违规事件的债券。它先前的价格上涨了 10% 至 20%,最后清算的价格却跌落至零。

如果这个投资建议是适当的,你可以运用什么样的指标来验证这个投资想法呢?除了价格的起伏之外,殖利率是否能够成为看出投资建议是正确或是错误的线索呢?盈余应该有什么样的表现?什么时候新产品会推出呢?

这个投资建议依赖着什么样的总体经济条件?如果通货膨胀上升了,会发生什么事情?在衰退期这项投资是否仍能维持好的表现?如果市场下跌,这项投资是否会跌得更严重?

这项投资,是否适合你的投资组合呢?它究竟减少或增加你的风险呢?如果它有越多的优点,就越是一个好的投资标的,但如果你的投资组合越集中,你就必须越小心地留意这些标的。投资组合的集中程度越高,就表示投资组合管理人必须具备更多的专业知识。

没有人能够告诉你和上述问题有关的建议,当你得到一个投资建议时,必须要谨记这些事情。一般来说,最好存有保守而怀疑的态度。小心谨慎的看待你的荷包,记得能够在这个游戏当中待越久的人,表示他们作得越好。

最后,你可以记住《星舰迷航记》当中,佛瑞吉人的致富守则(Ferengi Rule of Acquisition)当中的第 59 条:“免费的建议并不便宜”。(编译/Ing)

(以下文章最初的发表时间为 2004 年 3 月 29 日。)

《The Aleph Blog》授权转载

【延伸阅读】

  • 投资建议你能相信吗?(一)先评估讯息来源的可靠性
  • 投资建议你能相信吗?(二)分析自己的个人动机