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投资建议你能相信吗?(一)先评估讯息来源的可靠性

泰壤基金2020-08-30128
投资建议 你必须信任给你投资建议的人 仔细观察过去的纪录 你想要的是真正能够採用的建议 有许多的投资建议不断地轰炸投资人。有一些是好的,而有一些则是坏的,也有一些投资建

投资建议

  • 你必须信任给你投资建议的人
  • 仔细观察过去的纪录
  • 你想要的是真正能够採用的建议

有许多的投资建议不断地轰炸投资人。有一些是好的,而有一些则是坏的,也有一些投资建议是处于中立的角度。

在这四篇系列文章当中,我将告诉你,当得到投资建议时,你应该如何使用才会更有效率。在分析任何投资建议时,投资者必须考量提供建议者、作者的个人品格以及投资相关的性质。在第一篇文章,我会聚焦于提供建议者。

追求品质

第一个问题和信任有关:你相信这个提供建议者的能力以及道德吗?没有人是完美的,但这位提供建议者,在过去是否于相同的领域,做出了正确的决策?

这位提供建议者过去的纪录如何?如果是一间专业的机构,他和监管者、过去以及现在的客户之间,是否保持着清白的纪录?即使这位投资建议者有着出色的投资纪录,是否纯属意外?

在过去的工作当中,我与许多的基金管理者访谈,从中得到了许多乐趣。我们需要一位大型成长股的投资经理,经理人谘询顾问带来了一位有着短暂耀眼纪录的经理人。

这位成长型经理人之前的职业是运动员,他开发了一个完全量化、动能导向的投资方法。他所做的口头报告相当地简短,接着我问了他一些问题,包括盈余品质以及在非成长趋动的市场当中,相关的流程会是如何。我得到了一个非常简洁的答案:“我们不会做错”。

在报告结束之后,我指出在他的投资组合当中有三间公司是盈余品质较差的公司。他仅保持礼貌,未有正面的回应。我对他的投资流程没有太深刻的印象,我的同事,对他的举止,也没有太深的感触。

接着意外发生了:在下一週,我所指出的两间公司爆发了一些事情。意外发生之后,对他所管理的资产造成了严重的损失。他过去出色的绩效随之蒸发。要能够维持良好的绩效,提供建议者必须要能事先说明充足的理由,而不只是单靠意外。

即使这位提供建议者是有能力,且有道德的,但他在任职的机构当中,是否有任何的诱因?充份的了解这一点,你才能够决定这位提供投资建议者的判断,是否会被其他的考量蒙蔽。

这位投资建议者,是否会过于自大?就我的经验来说,骄傲随之而来的,是绩效的下跌。能够用来评估这一点的方法是观察这位投资建议者,是否能够承认错误。最好的投资建议者,是会承认错误的,甚至会试图降低你的期望。

你真正需要的,是从自己能够信任的人得到的建议。大肆宣扬,在短期的确能够吸引客户的注意,但从长远来看,客户所注重的是你的可靠性。(编译/Ing)

《The Aleph Blog》授权转载

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